Trabajo Práctico
Economía
Política:
Monografía: Deuda
Externa
Integrantes: Facundo
O’shanghnessy y Gabriel Alfonso
Profesora: Alicia Barba
Índice
·
Introducción 3
·
Comienzo de la Deuda Argentina 4
·
Convertibilidad y Crisis 4
·
Celman y Mas Crisis 5
·
Julio Roca 6
·
Crisis Mundial 6
·
El Presidente Perón 6
·
FMI y Sus Consecuencias 7
·
La Vuelta del Peronismo 8
·
Dos Deudas y La Vuelta de la Democracia 9
·
Ley de Convertibilidad y Plan Brady 9
·
El Mega Canje 10
·
Crisis del 2001 10
·
Corralito y Estallido Popular 11
·
Kirchner y un Nuevo Gobierno 12
·
Cristina Fernández de Kirchner al Poder 13
·
La Presidenta, Reelecta 14
·
Conclusiones 15
INTRODUCCION
Nos
Metemos en el Tema
En el siguiente trabajo realizar trataremos el tema
de la deuda externa Argentina. Investigaremos y buscaremos información en
diferentes fuentes como libros, páginas de internet, diarios de la época y
videos o documentales que traten del tema. En este trabajo se tratara la deuda
desde sus comienzos en 1824 con el presidente Bernadino Rivadavia al pedir un
préstamo al banco Ingles, el préstamo fue destinado a las obras de construcción
del puerto de Buenos Aires, entre otras. Los representantes Argentinos enviados
a Inglaterra estafaron a la Argentina y de esa forma comienza la deuda externa
Argentina.
La falta de ingreso de capitales en 1873 perjudico
seriamente el pago de esta deuda por lo que el presidente Avellaneda debió
recibir a una política deflacionista. Luego a fines de los 80 hubo una falta de
solvencia del gobierno Argentino para pagar la deuda contraída con los bancos
europeos, esto se debió luego de la fiebre inversora británica en 1886.
Durante el gobierno de Celman y Luis Sáenz Peña se
retomaron las negociaciones en la que se fue saldando de a poco.
Durante la presidencia de Julio Roca hubo un intento
del senador y colega Carlos Pellegrini para unificar la deuda pública externa.
Durante el periodo de 1930 a 1975 hubo muy pocos préstamos intencionales a América
Latina por la crisis del 30, la Segunda Guerra Mundial y la postguerra.
Con la llegada del presidente Perón en 1945 se
tomaron varias medidas para pagar la deuda. En el Plan Marshall se fue
imposible seguir pagando la deuda.
En 1955 Perón es derrocado del poder y en 1956 se
ingresa al FMI, A DUEDA Externa Argentina aumento hasta la presidencia de Illia
pero luego de su derrocamiento la deuda volvió a subir.
En los últimos años del siglo XX la deuda creció de
3.969.000.000 en 1968 a 123.000.000.000 en 1999.
Con este pequeño resumen pasamos a profundizarnos al
tema con mucha profundización a los últimos años de la dictadura y la vuelta a
la democracia.
Deuda Externa
Argentina
Comienzos de la Deuda Argentina
La deuda
externa Argentina comienza en 1824, estando en el poder, el presidente Bernadino
Rivadavia. Buenos Aires debió pedir un préstamo al banco ingles Baring
Brothers, el préstamo tenía una cifra de 1.000.000 de libras, este se contrajo
para poder realizar las obras de independencia. Algunas de estas obras eran la
construcción del puerto de Buenos Aires, el establecimiento de pueblos en la
nueva frontera, la fundación de tres ciudades sobre la costa entre Buenos Aires
y el pueblo de Carmen de Patagones y dotar de agua corriente a la ciudad de
Buenos Aires. Los representantes argentinos enviados a Inglaterra debían
negociar con el banco ingles las mejores condiciones para la Argentina, pero
estas personas “estafaron”, ya que la Argentina había pedido el 70% de esta
suma cuando ellos, pidieron el 85% por lo que no le dijeron nada al gobierno
Argentino de ese momento y se quedaron la diferencia.
Pasando en limpio, la Argentina debía el 100% de la
suma pero solo tenía el 70%, además el banco le resto intereses por dos años
por lo que a la Argentina le quedo solo el 55%
Esta deuda se saldo en 1904 con la suma del 850% de
intereses.
Convertibilidad y Crisis
El Banco de la Provincia de Buenos Aires en 1867creo
la Oficina de Cambios en el cual la Argentina ingreso en el régimen de
convertibilidad de la moneda, que implicaba a 25 pesos papel por 1 de oro.
Durante 6 años esta oficina incremento sus reservas de oro, gracias al fuerte ingresos
de metálico provocado por la afluencia de capitales externos proveniente de
empréstitos contratados por el gobierno nacional y algunos provinciales en el
mercado de Londres. Por culpa de estos ingresos de capitales externos y al
acelerado incremento de la actividad comercial, repercutió en otras esferas de
la economía, como el aumento del gasto público como de las importaciones.
En 1873 gracias a la depresión europea hubo un gran
problema de desequilibrio comercial, cesando el ingreso de capitales.
Nicolás Avellaneda, siendo presidente en ese momento,
recurrió a una política deflacionista, en el que hubo diferentes decisiones
como la suspensión de la contratación de nuevos empréstitos en el exterior,
decretó la inconversión de los billetes del banco de la Provincia y del
Nacional, e incluso disminuyo sueldos de empleados y redujo personal
administrativo. Luego en 1876, impuso la Ley de Aduana y esta, junto a las
anteriores medidas, influyeron en el rápido descenso de las importaciones.
Celman y Más Crisis
En 1886,
siendo presidente Miguel Juárez Celman, se produjo una gran fiebre inversora
británica. Esta fiebre, que fue ferroviaria, empujo a un aumento del valor de
las tierras atravesadas por las redes. Esto termino desembocando a la crisis de
1890.
El actor principal externo fue la casa Baring
Brothers, que imprudentemente intento monopolizar las concesiones de la Argentina
y se apuro al lanzamiento de proyectos sin asegurar sus inversiones de capital,
sobreexcediendo su capacidad de negocio.
De esta manera en 1889, comenzó la falta de
solvencia del gobierno argentino para pagar la deuda con los bancos británicos.
La argentina intento prohibir la venta de oro en la bolsa y en 7 meses, los
inversores habían perdido su confianza en el gobierno argentino. Los bancos
europeos propusieron al gobierno de Celman un remedio que no favorecía en
absoluto a la Argentina: consolidación de la deuda, suspensión de nuevos
empréstitos durante diez años, suspensión de la emisión de papel de moneda y
una drástica reducción del gasto publico. El presidente argentino no pudo
aceptar la oferta, ya que esta política destruiría su apoyo político.
Junto a la crisis económica, creció el descontento
popular y en abril de 1890 renuncio el gabinete y el presidente nombro a un
nuevo, en este se incorporaron dos personas de la Unión Cívica, José Uriburu y
Roque Sáenz Peña. Uriburu adopto medidas como el aumento del 15% en los
impuestos aduanados, además de la exigencia de recaudar el 50% de los impuestos
de oro. Celman, retiro su respaldo a Uriburu, porque tenía que optar a elegir
entre su ministro o sus propios sostenedores, por este motivo Uriburu debió
renunciar. Con la salida de este ultimo, el oro subió de $118 a $165 en un solo
día, y se cerraron las negociaciones con los bancos europeos.
El gobierno de Celman cayó gracias a la Revolución
del Parque en julio de 1890. Quien subió al mando, fue en ese entonces el
vicepresidente Carlos Pellegrini. Este reabrió la negociación con los bancos
europeos para solucionar la crisis. En 1891, el emisario argentino, Victorino
de la Plaza, arreglo con el presidente de la Comisión Internacional de
Banqueros, Lord Rothschild.
Este acuerdo permitía el pedido de nuevos
empréstitos externos y el que gobierno argentino reduzca la circulación monetaria.
Resuelto a sanear la economía argentina, Pellegrini
dirigió su artillería contra las Bancos Nacionales Garantidos, responsables de
la inflación por haber prestado dinero sin respaldo. Se tomaron medidas
importantes como la liquidación del Banco Nacional, el despido de 1500
empleados de correos, la reducción a la mitad del presupuesto del Ministerio de
Relaciones Exteriores, la cancelación de ventas fraudulentas de tierras y
ferrocarriles garantidos y la reducción de costosas obras publicas.
Los problemas financiero externos fueron resueltos
con el prestamos Rothschild, pero no sucedió con los problemas internos.
En 1892, asumió como presidente de la nación, Luis
Sáenz Peña. Este continúo la negociación con los bancos acreedores. En ella
trabajo el nuevo Ministro de Hacienda, Juan José Romero, quien propuso a los
bancos acreedores que la Argentina pagara su deuda de acuerdo con la capacidad
real de pago, sin tomar nuevos préstamos. En julio de 1893, romero acordó con
Rothschild en Londres. Los intereses de varios títulos argentinos se reducirían
por cinco años.
El gobierno argentino se comprometió a pagar cada
año, durante el periodo de reducción de los intereses, una suma de 1.565.000
libras al Banco de Inglaterra.
En enero de 1896 el Congreso Nacional autorizo una
emisión de bonos de 50 millones de pesos oro al interés del 4% con el objetivo
de pagar todas las cuentas pendientes derivadas de las garantías y rescindir todos
los contratos de garantías ferroviarias posibles mediante la negociación. Se
redujeron las posibles demandas por garantías ferroviarias en un 50%, gracias a
cinco compañías que aceptaron las sumas en reemplazo de garantías estatales y
otras dos que fueron compradas.
La crisis había afectado al Baring Brothers, por lo
que las inversiones británicas en la Argentina no se recuperaron hasta 1904. Los
préstamos al gobierno registraron una declinación pronunciada, por lo tanto las
inversiones en ferrocarriles, frigoríficos, compañías de tierras y bancos
crecieron a un ritmo lento. Sin embargo, esto no afecto al sector
agro-ganadero, que experimento en aquellos años un aumento en los valores y
volúmenes de sus exportaciones.
Julio Roca
El general Julio A. Roca asume la presidencia en
1898, mientras que su colega político Carlos Pellegrini, asume como Senador
Nacional. El presidente le pidió a Roca la creación de una iniciativa
legislativa para la consolidación de la deuda pública. Pellegrini redacto un
proyecto de unificación de la deuda pública externa. En 1901, después de gran
cantidad de manifestaciones publicas criticando la medida, Roca decide no
apoyar la propuesta, por lo que esta acción molesto a Pellegrini, a tal punto
que este hecho provoca un distanciamiento entre ambos.
Crisis Mundial
En 1930 había
una crisis mundial que no afectaba a nuestro país, gracias a que la Argentina
es un país agroexportador. Los países de Europa decidieron adoptar como medida
el proteccionismo, por lo que la Argentina debió reemplazar la industria
extranjera por la nacional.
Por motivo a esta crisis, a la Segunda Guerra
Mundial y a la postguerra, durante 1930 a 1975, hubo pocos préstamos
internacionales en América Latina.
El Presidente Perón
Con la llegada de Juan Domingo Perón a la
presidencia en 1945, llegaron las medidas para poder pagar la deuda, entre
ellas fueron: la nacionalización de ferrocarriles, nacionalizar los servicio
telefónicos, el Banco Central y los depósitos bancarios, desarrollar una flota
Argentina, controlar el comercio exterior y las tarifas protectores para la
industria. Gracias a estas medidas en el periodo de 1946 a 1948 se pago la
totalidad de la deuda.
En 1948 EE.UU. implanto el Plan Marshall que hace
que se realice un bloqueo a la exportación a la Argentina para que Europa se
pueda reconstruir de la segunda guerra mundial y de la crisis. Este plan hizo
imposible el pago a EE.UU. por 125.000.000 de dólares.
En este contexto, el gobierno Argentino ensaya un
tibio acercamiento con EE.UU. que en 1950 acuerda con la Argentina un préstamo
por 125 millones de dólares destinados a saldar las deudas con los comerciantes
norteamericanos. La Ley de inversiones extranjeras de 1953 como los acuerdos
firmados con la California Standard Oíl da cuenta de un viraje del gobierno
argentino con respecto a la utilidad de los capitales internacionales.
Perón es derrocado en 1955 por un golpe militar y la
Argentina en 1956 ingresa al F.M.I. como miembro tras la llamada “Revolución
Libertadora”, estando como presidente Arturo Frondizi.
FMI y sus Consecuencias
Dos misiones del FMI estuvieron en la Argentina en
agosto y noviembre de 1958. Las primeras evaluaciones del FMI sobre la situación económica y las
perspectivas de que país aplicara un genuino programa de estabilización fueron
muy pesimistas debido a dos razones: por un lado, el gobierno de Frondizi era
políticamente débil y su partido era ideológicamente opuesto a adoptar las
decisiones que el FMI consideraba necesarias para la estabilización económica.
Por otra parte, para los observadores del FMI consideren necesarias para la
estatización económica. Aun así, a mediados de diciembre de 1958, los
lineamientos del plan y la habitual “Carta de Intención” solicitaron
oficialmente ayuda al FMI.
Para acceder a la asistencia solicitada, la
Argentina debió modificar su política y obtener la convertibilidad a dólares de
sus saldos comerciales favorables con los países acreedores europeos nucleados
en el “Club de Paris”.
Tras la aprobación del programa económico por parte
del FMI, los organismos financieros internacionales, un consorcio de bancos
privados norteamericanos y el gobierno de Estados Unidos, otorgaron ayuda por
329 millones de dólares para apuntalar el “Plan de Estabilización Económica”
con el cual se inicio una nueva etapa en la política económica del gobierno de
Frondizi. Este crédito permitió la unificación y liberación total del mercado
cambiario argentino, cuya demanda venía siendo reprimida ante la falta de
divisas.
El nuevo programa económico comprometía al gobierno
argentino a curar la economía nacional y a sentar las bases de su genuino desarrollo
mediante severas e inéditas medidas en materia cambiaria, arancelaria,
comercial, tributaria, de déficit fiscal y de financiamiento del gasto público.
En líneas generales, todas ellas pretendían restaurar una economía de mercado
en un país donde ya se había afianzado una fuerte tradición de intervención
estatal en la economía, que se remontaba a los años 30.
El ingreso de capitales extranjeros, como en la
forma de inversión directa como de préstamos públicos y privados, lo cual
permitió alejar por un tiempo el fantasma de una crisis de balanza de pagos.
La economía de mercado, propugnada por el entonces
Ministro de Economía Álvaro Alsogaray, se basaba en la utilización de
mecanismos de mercado como principio ordenador de la sociedad libre. El estado
solo debía asegurar la competencia, resolver los casos críticos, y compensar
determinados objetivos sociales. Alsogaray insistió en la necesidad de llevar
el proceso de liberación hasta las últimas consecuencias, para preservar la
estabilidad y restaurar la capacidad productiva de la economía.
Sin embargo, la conflictividad social se volvió
insostenible desatándose numerosas y prolongadas huelgas organizadas por los
sindicatos obreros. En este contexto Alsogaray debió renunciar en 1961 y
Frondizi decidió patear el tablero anunciando el levantamiento de la ilegalización
que regia sobre el partido peronista desde 1955. Asi, en las elecciones de
1962, el peronismo gano la gobernación de diez de las catorce provincias,
incluida Buenos Aires. Los militares le exigieron al presidente la anulación de
las elecciones, aunque el golpe militar ya era inevitable. Finalmente el 29 de
marzo de 1962, Frondizi fue detenido por miembros de las fuerzas armadas y
recluido de su mando.
Durante la presidencia de Arturo Illia la deuda bajo
de 2.106.000.000 a 1.768.000.000 pero en 1966 Illia fue derrocado y asumió Juan
Carlos Ongania. Durante su mandato el F.M.I. propuso a la Argentina la ayuda
económica mediante créditos, la garantía que ellos poseían era nombrar al
ministro de economía, por lo que ellos nombraron a Vasena. El presidente junto
a su ministro de economía vendieron 32 empresas nacionales al extranjero durante
1967 a 1968.
El 29 de Mayo de 1969 se produjo el Cordobazo, donde
obreros y estudiantes ocuparon las calles de la ciudad de Córdoba por 20 horas
hasta que el ejército argentino pudo reprimirlos.
En 1970 el gobierno de Ongania se derrocado y
sustituido por Levington que este en 1971 fue sustituido por Lanuse.
La Vuelta del Peronismo
Héctor Campora asumió en 1973 pero su mandato solo
duro unos meses ya que en 1974 fue sustituido por Perón con el 62% de los
votos.
Juan Domingo Perón falleció el 1° de Julio de 1974,
durante su mandato por lo que fue sustituido por la vicepresidente y su esposa,
María Estela Martínez de Perón. Durante su gobierno hubo un mal funcionamiento
económico y enfrentamiento de los sectores del peronismo por lo que en Marzo de
1976, Isabel fue derrocada por un golpe de estado. Este golpe de estado tomo
como nombre Proceso De Reorganización Nacional, gobernado por Jorge Rafael
Videla.
Martinez de Hoz, quien fue ministro de economía
durante el gobierno de Videla, sostuvo la idea de que mediante el mandato
militar, aumentaron las exportaciones y disminuyo el costo para dichas
exportaciones, esto se efectuó por el constante pedido de préstamos al
exterior.
El ministro de economía propuso detener la
devaluación de los dólares por la que formo un sistema de devaluaciones
prenunciadas llamada Tabla Cambiaria, para que la ciudadanía supiera cuando se
va a devaluar.
La ley de Entidades Financieras le dio garantía
estatal a todos los plazos fijos, es decir, si un banco quebraba, el estado se hacía
cargo del importe y devolvía el dinero, así comenzó la Bicicleta Cambiaria.
La deuda paso de 7.800.000.000 a 45.000.000.000
entre 1875 a 1983. La deuda externa en su conjunto paso los 2 billones de
dólares.
Para 1980 el fracaso de la política económica de
Martínez de Hoza ya era evidente, a lo cual se le sumo una alza en las tasas de
intereses internacionales. La crisis bancaria estallo en el mes de marzo cuando
el gobierno decidió cerrar el Banco de Intercambio Regional.
En 1976 el FMI y el Banco Mundial propusieron la
iniciativa para países pobres muy endeudados (41 países), se destaca que la
Argentina no estaba en este grupo por que el F.M.I. y el Banco Mundial
excusaban que la Argentina tenía la posibilidad de pagar la deuda externa.
La moneda tuvo que ser devaluada en forma
significativa en 1981, lo que puso al borde de la quiebra a los grupos
económicos locales y a las empresas transnacionales que estaban fuertemente
endeudadas.
Ante esta inevitable situación, Domingo Cavallo,
Presidente del Banco Central, resolvió la implementación de un seguro de cambio
para permitir a los deudores privados locales el repago de sus deudas con el
exterior.
Dos Deudas y La Vuelta A La Democracia
A partir de 1980, la deuda se divide en dos, en la
deuda vieja y deuda nueva.
La Deuda Vieja fue de 1976 a 1983, por lo que se
sumo 45.000.000.000. Esto se debió el 44% de financiamiento de la fuga de
capitales, es decir, la población con gran cantidad de dinero compro monedas
fuertes y la exportación hacia bancos internacionales, por lo que el gobierno
debía cubrir estas faltantes de capital.
La deuda externa se multiplico por seis en tan solo
seis años, de 7000 millones de dólares en 1976 a 42.000 millones de dólares en
1982.
La considerada Deuda Nueva comenzó con el gobierno
de Alfonsín, en 1991.
Con la vuelta de la democracia junto al presidente
Raúl Alfonsín, y su ministro de economía, Bernardo Grinspun, querían una
independencia del F.M.I. y del Banco Central, esta decisión genero malestar
político, Grinspun duro 15 meses en su puesto.
Alfonsín separo la Deuda Externa en dos, la Deuda
Legitima y la Deuda Ilegitima. Esta última fue la deuda que el pueblo no era
responsable de la suma que se haya ocurrido con gobernantes de factos, impuestos
a la fuerza. El presidente intenta pagar la deuda legitima pero esta era muy
poco comparada con la ilegitima.
Este plan de Grinspun quedo en fracaso porque la
inflación creció a 625%. A Grinspun lo reemplazo Juan Vital Sourrouille, quien
implemento, en 1985, el Plan Austral, (se cambio el peso argentino por el
austral). Se tomaron medidas como un mejor control de precios, un congelamiento
de salarios, y no emitir la moneda. Estas medidas fueron condiciones del F.M.I.
porque Alfonsín acordó un extensimiento del tiempo de pago de la deuda y le
otorgaron un crédito de 4.200.000.000.
El Austral se desvalorizo en 1986 y en 1987 se
termino con este plan, se volvió al peso y se pidió otro crédito al F.M.I.
En 1988 Alfonsín dejo de pagar los intereses de la
deuda y así la Argentina llego al Default. (Suspensión de pagos).
En el año 1899, Carlos Saúl Menem, asumió la
presidencia Argentina designando como ministro de economía a Domingo Cavallo,
quien sería el responsable de impulsar distintas medidas económicas la cual
llevarían a la Argentina a una gran crisis.
Ley
de la convertibilidad y el plan brady
El ministro de economía caballo tomo como primera
medida económica el plan de convertibilidad. Esta fue sancionada en abril de
ese año, imponía un tipo de cambio fijo de la moneda argentina respecto del
dólar, que se estableció en $1 por unidad y el banco central estaba obligado a
mantener reservas en oro y moneda extranjera por el equivalente al dinero.
Paralelo a esto el gobierno implementa otra medida económica que era privatizar
las industrias y servicios públicos. Empresas de teléfono, agua, gas,
electricidad, etc., fueron vendidas a capitales privados. De tres fases que
tendría el plan solo estaban implementadas dos, faltaba la última que sería el
soporte de dicho plan económico.
La tercera fase fue la gran apertura de la economía:
Se permitió el ingreso de productos importados para que la industria nacional
esta obligada a competir y a bajar los costos de producción. Con este plan la
inflación bajo hasta índices de 0 %y la actividad económica creció entre un 5%
y 7% anual, es decir aumento el consumo. Otra de las medidas económicas que
tomo el gobierno fue implementar el plan brady en la Argentina., incorporarlo
para solucionar el problema con la deuda externa. La cifra de esta deuda en el
momento del mandato de menen era de $ 62.000.000 de dólares, de los cuales
25.000.000 eran para la banca internacional.
En 1991 se empezaron a hacer negociaciones con la
banca extranjera y los organismos internacionales que dieron lugar al plan de
convertibilidad de ese año. El convenio firmado se refería a la financiación de
la deuda con los bancos acreedores. Este convenio abarco 7 puntos principales
1. La argentina reconoció deudas de 21.000.000
millones de dólares
2. Se implementaron los " bonos brady"
3. Argentina reconoció intereses impagos que sumaban
8.300 millones de dólares
4. Había tres clases de bonos: Los bonos con
descuento, los bonos a la par y los bonos a tasa flotante
5. El plan brady abarco una negociación total de 28
millones de dólares
6. Una de las claves financieras de esta operación
fue el reconocimiento de las deudas de los bancos acreedores
7. Se acordó la jurisdicción de tribunales extranjeros
El plan brady tenía como propósito hacer a la deuda
una deuda manejable, es decir pagable.
El mega canje
El plan brady fallo y en el 2001 el gobierno no tuvo
más opción que recurrir al mega canje, ya que era necesario porque la argentina
pagaba por año intereses de 3.500 millones de dólares y la deuda de las
provincias había subido a 16 mil millones de dólares. El mega canje tuvo que diseñarse excluyendo a
la deuda provincial, ya que estaba garantizada por los impuestos de la
coparticipación federal y ningún tenedor de esa deuda hubiera canjeado por
bonos nacionales no garantizados. El lanzamiento del plan de convertibilidad y
el mega canje permitieron una recuperación fiscal en los meses de abril mayo y
junio. Asi la salida de depósitos de marzo siguieron aumentos de depósitos de
184 millones en abril, 828 millones en mayo y 562 millones en junio.
Crisis de 2001
En junio la provincia de buenos aires declaro que
tenían una necesidad financiera de 3 millones de dólares y requirieron el apoyo
de gobierno nacional para conseguir 300 millones en una semana. A pesar de este
apoyo no fue posible conseguir esta cifra y el banco de la nación término
haciendo préstamos para quien no tenía recursos genuinos. A la semana siguiente
el tesoro nacional determino una tasa del 16% anual para plazos de 180 días y
ante esto Cavallo lanzo el programa de déficit cero. Este haría que la
recaudación de cada mes se aplicaría al pago de los intereses de la deuda y el
saldo se utilizaría para los gastos del sector público. Este programa llevo a
que se bajen los salarios y las jubilaciones del 13% que trajo una crisis
económica en el país. A pesar de todo esto empezaron a generarse dudas y esas
dudas provocaron una nueva salida de depósitos que ascendió a 5.268 millones de
pesos en julio y a 2.091 millones de pesos en agosto. Esta crisis genero una
nueva negociación con el FMI para conseguir apoyos externos que frenaran la
salida de las reservas del banco central. Esta negociación debía incluir a la
ley de déficit de cero y una restructuración de la deuda nacional y provincial
que bajara la carga de intereses que estaba pagando el país en el 2001. Estas
negociaciones fueron complejas y fue
aprobado un préstamo de 8 millones de dólares, de los cuales 5 millones fueron
desembolsados para reforzar la liquidez del banco central y del sistema financiero
y 3 millones quedaron para ser desembolsados
De la Rúa y la restructuración de la deuda publica
El acuerdo con el FMI consiguió frenar la salida de
depósitos durante dos meses pero el lanzamiento de la restructuración de la
deuda se demoro ya que varias voces proponían un default. Para avanzar con la
restructuración era necesario contar con el fondo de crédito público como
garantía de pago. Luego de esto el 1 de noviembre fue firmado el decreto de
necesidad y urgencia 1387 que permitió llevar rápidamente el canje de la deuda
pública nacional y provincial por préstamos garantizados por impuestos
federales. Esto iba a ser la fase 1. Esta se llevo a cabo durante los primeros
15 días de noviembre y diciembre y quedo finalizada por un monto de 55 millones
de dólares, a una tasa no superior al 7% anual y con plazos de 3 años. Esta
operación trajo una reducción de 4 millones de dólares de intereses
anuales. Según cavallo el 15 de enero de 2002 se lanzaría una
propuesta de canje para los bonos no transformados en préstamo garantizado, que
significarían una reducción de 2 mil millones de dólares en el costo anual de
intereses para el presupuesto nacional.
En definitiva la deuda de la nación y de provincias
seguía siendo de 134 mil millones de dólares pero con un costo anual de
intereses inferiores al de 2001 en 6 mil millones de dólares. Con el déficit
cero este nivel de deuda se mantendría hasta 2005 que a partir de ahí la nación
y las provincias debían generar
superávit fiscal. Ese año el congreso aprobó la ley de déficit cero que reducía gastos para la nación y la
provincias de 6 mil millones de dólares anuales. Como financiamiento para un eventual déficit
transitorio de las provincias durante los primeros meses de 2002, se previó la
emisión de letras de consolidación de deudas provinciales (lecops), la que
servirían como monedas no convertibles por un tiempo, que serian rescatadas con
superávit fiscales una vez superada la crisis financiera.
Corralito, estallido popular
La última medida económica de de Larua fue el
corralito, el plan económico que mas damnificados dejo en la argentina. El
corralito era conocido como el plan de restructuración de la deuda y consistía
en lo siguiente:
Cuando se lanzo todo esto los bancos locales
comenzaron a decir que los préstamos garantizados les traerían problemas en la
caja, la prensa empezó a hablar de los bancos que más plata habían prestado a
las provincias y esto causo una nueva salida de depósitos del sistema bancario.
En el mes de noviembre se causo una salida de 2917 millones de dólares. La
única alternativa para frenar esta salida era la restructuración integral de la
deuda pública nacional y provincial.
Cavallo inicio una negociación con el FMI para lograr el desembolso del blindaje. La situación cada vez estaba peor y en los
últimos días de noviembre se produjo el agotamiento de la liquidez del sistema
financiero, lo que hiso que en diciembre del 2001 se establezca controles de
cambio y restricciones de dinero en efectivo a los bancos. Esta medida se la llamo
" Bancarización " de la economía también conocida como
"corralito". Cavallo había
dicho que el 1 de marzo del 2002 se cerraría la segunda etapa de la
restructuración de la deuda y se conseguiría la reducción anual de los interés
de 6 mil millones de dólares. Los depositantes conservarían sus depósitos en la
moneda que ellos eligieran y podían realizar pagos en argentina solo con
cheques, tarjetas o transferencias bancarias pero con limitaciones para
transformarlos en pesos o dólares.
Kirchner y Un Nuevo Gobierno
Néstor Kirchner se convirtió en uno de los
principales opositores. En las
elecciones presidenciales del 2003 encabezo la lista de frente para la victoria
donde obtuvo el 22,24% de los votos, accediendo a la presidencia. Junto al
ministros de economía Roberto Lavagna elaboraron un plan basado para la
restructuración de la deuda que se basaba en dos partes:
Previa al default: En septiembre del 2003 se propuso
la quita promedio del 75% del valor de la deuda con los tenedores de bonos
argentinos que ascendía a 94302 millones de dólares. Los acreedores privados
podían elegir tres bonos: discount, reducción del valor nominal, bonos par, con
mayores plazos de vencimiento y sin quita de su valor capital y bonos c,
requerían un aporte de fondo
Posterior al default: en junio del 2004 el gobierno
anuncio la propuesta de buenos aires para reestructurar la deuda. En este plan
la quita original del 75% se reducía a promedios del 63 y 45%
Cristina Fernández de Kirchner al Poder
Cristina logro acceder a la presidencia con el
45,29% de los votos. En su primer mandato, en septiembre del 2008 anuncio la
decisión de cancelar la deuda de 6706 millones de dólares que mantenía el país
con el club de parís. Sin embargo esta medida no llego a su punto ya que
coincidió con la crisis financiera de los EE. UU. En agosto del 2009 el
gobierno pago el boden 2012 por 2251 millones de dólares y se comprometió a
trabajar en la deuda en default y emitir un bono con un plazo de diez años para
eludir los embargos contra el país. En octubre del 2009 el ministro Boudou
anuncia la reapertura del canje de 20 millones de dólares de deuda para los Houldouts. En diciembre del 2009 la presidenta creo el
fondo del bicentenario para el desendeudamiento disponiendo el uso de l 6569
millones de dólares del banco central de argentina para el pago de la deuda en
el 2010. El juez federal Griesa decidió incautar 1.834.000 millones de dólares
de una cuenta que el banco central de argentina tenía en la reserva federal de
esa ciudad. El pedido de embargo fue solicitado por los fondos buitre. En enero
los abogados del país y los representantes del fondo buitre llegaron a un
acuerdo y el juez Griesa decidió levantar el embargo de la cuenta del BCRA. En
marzo de 2010 se permitió el uso de reservas de libre disponibilidad para el
pago de la deuda externa con la finalidad de disminuir el costo del pago de los
intereses y el banco central debía transferir 4382 millones de dólares al tesoro
de las reservas de libre disponibilidad. En abril del 2010 Boudou lanzo el
canje de la deuda que quería la quita del 50%. La oferta final decía que la
argentina pagaría 10.500 millones de dólares en vez de 20.000 millones de
dólares que se debían.
En enero de 2011 se informo que el monto adeudado
con el Club de Paris rondaba cercano a los 9.000 millones de dólares, casi un
50% mas desde el default en 2001. El gobierno pretendía negociar la deuda a un
plazo de cinco o seis años pese al decreto de diciembre de 2010 que seguía
vigente y en el que se destacaba que se le pagaría al Club de Paris en un solo pago con reservas del Banco
Central.
El Club de Paris reclamo la liquidación de la deuda
sin intereses en tres años y, los casi 3300 millones restantes, acordados con
cada país acreedor en particular, aunque dicha deuda todavía no fue saldada. En
el mismo mes, el Ministerio de Economía tomaba 7.504 millones de dólares del
Banco Central de la Republica Argentina para conformar el Fondo de
Desendeudamiento anual de sus reservas de libre disponibilidad, para ello
emitió la letra “Lete” suscrita únicamente por el Banco Central.
La Presidenta, Reelecta
El 23 de diciembre de 2011, diez años después del
cese del pago de la deuda, la misma ascendía cerca de 175.000 millones de
dólares según los datos del Banco Central de la Republica Argentina. Como datos
positivos se encuentran la reducción del porcentaje que esta representaba en el
PBI del 54% al 42% y la multiplicación de las reservas argentinas. Pese a ello
y al superávit de 2011 de 3.605 millones de dólares, se debían 8.721 millones
de dólares en concepto de intereses, lo que dejaba al país con un déficit de
5.116 millones de dólares.
En 2011 el 52,2 % de la deuda se encontraba en manos
de entidades nacionales como el BCRA, la Administración Nacional de Seguridad
Social (Anses) y el Banco de la Nación, mientras el 10,4% pertenecía a
organismos internacionales como el Banco Mundial, al Club de Paris y el 33,4%
restante l sector privado.
El día 3 de agosto de 2012, el gobierno nacional
efectuó el pago de 2197 millones de dólares a la amortización y a la última
cuota de intereses del boden 2012, que había sido emitido en el año 2002 para
compensar a los ahorristas por los depósitos confiscados durante el corralito
financiero. Con este pago, la deuda pública pasaba a representar el 41,8% del
PBI y la deuda de moneda extranjera quedaba reducida al 8.4% de las
obligaciones. De estos boden 2012, solo el 22% le correspondía a tenedores de
bonos residentes en argentina, el resto fueron comprados por grupos inversores
del exterior.
A mediados de septiembre y octubre, la corte de
apelaciones de nueva york realizo un dictamen en el cual considero que la
argentina omitía una discriminación con los fondos buitres y demás bonistas que
habían decidido no participar de los canjes de 2005 y 2010, ratificando así una
decisión anterior del juez Griesa. Esto representaba que en la siguiente
oportunidad de pago a los bonistas, la republica debería abonar también la
deuda con los fondos buitres, quienes reclamaban unos 1300 millones de dólares.
El juez Griesa dictamino en qué proporción los
desembolsos del gobierno se distribuirán entre las partes demandantes y
tenedores de bonos re estructurados. Aunque este fallo no fue efectuado ya que
el 15 de noviembre, argentina declaro que no estaba dispuesta a pagarle a los
Holdouts. El 2 de octubre del 2012 la
justicia ghanesa retuvo la fragata libertad como medio extorsivo para que la
argentina pague los fondos buitres adeudados con dicho país. Todo barco de
guerra no puede ser embargado, por eso la fragata reuniendo estas
características debió ser liberada el 15 de diciembre del 2012.
El 25 de enero los acreedores considerados fondos
buitres presentaron a la cámara de apelaciones de los EE.UU. un escrito que
solicita a la argentina a pagar 1300 millones de dólares.
La problemática es que argentina en el BRCA posee
42650 millones de dólares , y si es que paga la deuda a los fondos buitres esta
no será solo de 1300 millones de dólares sino que ascendería a 43 millones de
dólares o a 50 millones de dólares Esta cifra se conforma por la suma de los
bonos re estructurados a pagar, los 1300 millones de dólares reclamados por
parte de los fondos buitres y el resto de los fondos buitres que todavía no
reclamaron el pago, que ante dicha orden se sumaran a la lista de reclamantes.
Argentina presento un escrito con cifras oficiales. Esas reservas no son una
caja abierta para pagarles a los demandantes bajo órdenes de una corte de
estados unidos. El 1de abril argentina propuso canjear a los Holdouts como
fueron canjeados en el 2010 pero la corte de apelaciones no aprobó dicha
proposición, sino que la única opción negociable es la forma en que se van a
pagar a los 1300 millones de dólares. El día 3 de abril se pagaron 2435
millones de dólares con fondos del BRCA disponibles para uso del fondo del
desendeudamiento.
El 29 de mayo de 2014, el
gobierno de Cristina por intermedio
de la comitiva enviada a París encabezada por el ministro de economía Alex Kicillof,
donde consiguen un histórico acuerdo para saldar la
deuda con el Club de París en un plazo de 5 años.
Argentina y el Club de París
alcanzaron un acuerdo para regularizar la deuda en default arrastrada con esos
países. En una prolongada reunión en la capital de Francia que se extendió
durante más de diecisiete horas, los miembros del foro de acreedores y el equipo
económico se pusieron de acuerdo en el mecanismo de pago. La deuda se cancelará
a lo largo de los próximos cinco años y contempla un desembolso inicial en
efectivo por 1150 millones de dólares: un pago inicial en concepto de capital
de 650 millones de dólares se realizará en julio de 2014 y los restantes 500
millones de dólares se entregarán en mayo de 2015. Como solicitó Argentina, el
FMI no participará de la operatoria. El acuerdo estableció un pago mínimo de 3%
que deberá afrontar Argentina por año y fijó un criterio de pagos adicionales
en caso de incremento de las inversiones provenientes de los países miembros
del Club. Si durante el plazo de cinco años, las inversiones adicionales fueran
insuficientes para cubrir la deuda total, el país puede posponer los
vencimientos hasta dos años.
La deuda externa
bruta total a fines de marzo de 2014 se estimó en u$s 137.810 millones, lo que
implica una reducción de u$s 562 millones respecto del trimestre anterior. El 28 de
julio de 2014 Argentina pagó 642 millones de dólares al Club de París en un
primer desembolso en concepto de capital adeudado tras el acuerdo firmado en
mayo de ese año. Sin embargo la deuda
de la ciudad de buenos Aires se multiplicó en 2007 había compromisos a pagar
por $ 1807 millones, y en 2014, sólo siete años después, estos alcanzarán los $
12 mil millones.
En Septiembre de 2014
el kirchnerismo decidió agregarles dos puntos al proyecto de ley referido al
pago de la deuda: aceptar a Francia como nueva jurisdicción para el canje de
bonos y crear una comisión bicameral para que investigue la evolución de la
deuda externa desde 1976 hasta la actualidad. Como punto central, la norma
plantea el canje voluntario, individual o colectivo de los bonos bajo
legislación norteamericana por otros títulos iguales, pero bajo legislación
local.
Conclusiones:
Gabriel
Alfonso:
En
nuestra opinión la deuda externa es la madre de todos nuestros males. Es un
instrumento que un país utiliza para crecer en base a un plan programado,
estudiado, discutido y aprobado por los congresales. La finalidad última de
endeudarse es la de generar riquezas para el bienestar de los habitantes del
país.
El fenómeno de la deuda externa en Argentina ha
constituido un gran obstáculo al desarrollo económico de la región. Como
pudimos observar, este fenómeno no es aislado, ya que ciertos factores
estructurales han contribuido a su agravamiento y a que las posibilidades de
desarrollo tengan que esperar.
Si bien el endeudamiento externo puede generar
crecimiento económico, éste podrá generar desarrollo económico, mientras el
servicio de la deuda siga constituyendo una pesada carga para las economías y
agravando las cifras de las variables macroeconómicas. Sin embargo, las
condiciones financieras internacionales como el contagio de crisis financieras,
incremento las tasas de interés, contracción de crédito, entre otras, también
agravan el servicio de la deuda y las posibilidades de desarrollo.
A lo largo de esta crisis se ha observado que el
tema de la deuda externa ha sido un tópico al que no se le ha dado la debida
importancia porque una y otra vez se ha recurrido al financiamiento externo.
Ante la vulnerabilidad de los países latinoamericanos y del sistema financiero
internacional, Argentina siguió atrayendo créditos más caros e inversiones más
volátiles que nuevamente provocaron crisis financieras que se convirtieron en
crisis de desarrollo.
Facundo O’shanghnessy
La deuda externa es uno de los mayores
obstáculos para el desarrollo de un país. Hoy más que nunca, se hace evidente que
la deuda es un problema político y por tanto, exige una solución política. No
se puede seguir ignorando que se trata de un asunto cuya solución tiene que
venir fundamentalmente de quienes tienen en los recursos y el poder para ello:
los ricos.
La sostenibilidad de la deuda se ha convertido
en un desafío primordial, siendo esencial la coordinación entre la eliminación
de las barreras comerciales y los subsidios a la agricultura en los países
desarrollados.
Se debería presentar una solución verdadera al creciente
endeudamiento de los países subdesarrollados. Los países ricos deberían
condonar y anular la deuda, como una obligación histórica, moral y ética;
teniendo en cuenta que la misma ya ha sido pagada muchas veces y que en muchos
países se trata de una “deuda odiosa” que fue contraída, en su momento, por
gobiernos despóticos, de facto, o producto de golpes de estado y ahora está
siendo heredada por la masa trabajadora, los campesinos e indígenas que nada
tuvieron que ver con esa obligación contraída.
La movilización de los recursos, tanto internos
como externos, resulta indispensable para potenciar el comercio, promover el
desarrollo y reducir la pobreza, en tal sentido deberán ser objeto de constante
estudio e identificación las vías por las que las políticas comerciales afectan
la capacidad de un país para movilizar la financiación para el desarrollo y
atender el servicio de la deuda.
Lo indispensable es el coordinar acciones y promoción de estrategias entre los países desarrollados, los cuales a su vez deberán establecer como objetivos de alta prioridad la apertura al comercio y la ayuda, así como asegurar que sus políticas macroeconómicas favorezcan la estabilidad y el crecimiento de la economía mundial.
Lo indispensable es el coordinar acciones y promoción de estrategias entre los países desarrollados, los cuales a su vez deberán establecer como objetivos de alta prioridad la apertura al comercio y la ayuda, así como asegurar que sus políticas macroeconómicas favorezcan la estabilidad y el crecimiento de la economía mundial.
